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¿Qué sigue para los acreedores de Evergrande?
Un tribunal de Hong Kong ordenó el lunes la liquidación de Evergrande, el gigante inmobiliario chino fuertemente endeudado. La decisión se produce dos años después de que la compañía incumpliera sus obligaciones, lo que desencadenó una crisis financiera en otros desarrolladores y se sumó a los desafíos que enfrenta la segunda economía más grande del mundo.
La disolución de la empresa plantea dudas sobre la equidad para los acreedores extranjeros, lo que podría tener implicaciones más amplias para las empresas extranjeras que operan en China.
Cómo cayó Evergrande: La empresa fue una vez considerado demasiado grande para fracasar, acumulando deuda para expandirse durante un auge inmobiliario que convirtió al sector inmobiliario en un motor clave del crecimiento económico de China. Pero a medida que la economía se desaceleró, las ventas de propiedades se desplomaron y los reguladores chinos comenzaron a tomar medidas drásticas contra el apalancamiento excesivo y la especulación. Evergrande luchó por refinanciar sus deudas, que se habían disparado a más de 300.000 millones de dólares, y buscó repetidamente más tiempo para llegar a un acuerdo con los acreedores.
El juez que preside el caso de quiebra de Evergrande ha pedido tiempo después de dos años de conversaciones. Las acciones de Evergrande que cotizan en Hong Kong, que continuaron cotizando a pesar del procedimiento de quiebra, se desplomaron más del 20 por ciento antes de que se detuviera la negociación, valorando al promotor en sólo 275 millones de dólares.
Es probable que los acreedores tengan dificultades para recuperar su dinero. Hay pocas señales de que Los precios de las propiedades en China se recuperarán pronto, o los consumidores comenzarán a comprar como lo hacían antes. Cayeron las ventas de viviendas nuevas 6 por ciento el año pasado, a un nivel visto por última vez en 2016.
El procedimiento pondrá a prueba las protecciones para los inversores extranjeros. El juez de Hong Kong designó a la reestructuradora occidental Alvarez & Marsal para liquidar Evergrande. Pero la mayoría de los activos de la compañía se encuentran en China continental, donde históricamente a los liquidadores designados por los tribunales de Hong Kong no se les ha permitido tomar el control de los activos.
El destino de Evergrande tiene implicaciones más amplias para las empresas internacionales en China. Los inversores extranjeros han sacado miles de millones del país, mientras el presidente Xi Jinping refuerza su control sobre la economía incluso mientras los funcionarios afirman públicamente que China está abierta a los negocios.
“La gente estará observando de cerca para ver si se respetan los derechos de los acreedores”, dijo a The Times Dan Anderson, socio y especialista en reestructuración del bufete de abogados Freshfields Bruckhaus Deringer. “El hecho de que sean respetados tendrá implicaciones a largo plazo para la inversión en China”.
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En otras noticias de China: los reguladores han impuesto límites a las ventas en cortoen un esfuerzo por detener una caída del mercado de valores impulsada por preocupaciones más amplias sobre la economía.
ESTO ES LO QUE ESTÁ PASANDO
El presidente Biden promete responder a un ataque mortal en Jordania. Después de que la Casa Blanca culpó a la milicia respaldada por Irán por un ataque de avión no tripulado que mató a tres miembros del servicio estadounidense durante el fin de semana, Biden dijo que “vamos a hacer que todos los responsables rindan cuentas.” Irán se distanció del ataque de esta mañana, pero las muertes plantean la perspectiva de un conflicto regional cada vez más amplio tras la guerra en Gaza. Los precios del petróleo subieron después de los comentarios de Biden, pero luego retrocedieron.
Según se informa, United Airlines inicia conversaciones para comprar aviones Airbus. El director ejecutivo de United, Scott Kirby, planteó recientemente la posibilidad de comprar más aviones A321neo para compensar los retrasos de los aviones Boeing tras cuestiones de seguridad sobre el 737 Max 9, según Reuters. La semana pasada, Kirby calificó la suspensión del vuelo del Max 9 (y los posteriores retrasos de los aviones Max 10 que United había ordenado) como “la gota que colmó el vaso”. rompió el lomo del camello por nosotros.”
X bloquea la búsqueda de Taylor Swift en medio de una avalancha de fotos explícitas y deepfake de la cantante. La red social ha temporalmente dejó de mostrar resultados para el nombre de Swift después de que las cuentas publicaran repetidamente las imágenes, que según los expertos probablemente eran generado por inteligencia artificial. Magnates de la tecnología y legisladores dijo que el incidente mostró la necesidad de mayores barreras de seguridad en torno a la tecnología, especialmente con el contenido falso que representa una amenaza potencial para las próximas elecciones.
Las tasas de interés, el empleo y las ganancias son el centro de atención esta semana. La Reserva Federal anunciará una decisión sobre los tipos de interés el miércoles; Los inversores no esperan ningún cambio, pero escucharán lo que Jay Powell, presidente del banco central, pueda decir sobre cuándo se producirán los recortes este año. Los datos sobre las nóminas no agrícolas de enero se publicarán el viernes, y los economistas esperan que se creen menos puestos de trabajo, pero que la tasa de desempleo se mantenga estable. Las empresas que informaron esta semana incluyen Alphabet, Amazon, Apple, Boeing, General Motors, Meta, Microsoft y Starbucks.
Los donantes de Haley vacilan a medida que aumenta el impulso de Trump
Mientras Donald Trump avanza rápidamente hacia la nominación presidencial del Partido Republicano, los donantes que se le han opuesto están comenzando a dividirse en dos bandos.
Algunos siguen decididos a financiar a Nikki Haley, su rival restante por el visto bueno. Pero parece cada vez más probable que otros se centren en otras carreras.
Un magnate de los fondos de cobertura apuesta por Haley. “Tal vez tenga que contribuir más ahora” Acantilado Asness, escribió el multimillonario cofundador de AQR Management en la red social X durante el fin de semana. “Tráelo Donald”.
Asness, coanfitrión de una recaudación de fondos de Haley programada para esta semana, comparó su apuesta con una inversión de capital de riesgo: “Se supone que el capital de riesgo suele ser 100% inútil y, si no lo es, obtener una gran recompensa”.
Pero una red política afiliada a Koch puede concentrarse en las elecciones al Congreso. En una reunión con donantes durante el fin de semana, los funcionarios del brazo súper PAC de Americans for Prosperity defendieron el apoyo a Haley en lugar de a Trump. Y el grupo todavía la está ayudando en Carolina del Sur antes de las primarias del estado el 24 de febrero.
Pero parece probable que el súper PAC se centre en ayudar a los republicanos a ganar elecciones clave en el Senado y la Cámara de Representantes. “Si Trump es finalmente el nominado”, dijo un representante del grupo le dijo a axios“la amenaza de una barrida demócrata aumenta dramáticamente, haciendo que las estrategias del Senado y la Cámara de Representantes sean mucho más importantes”.
Una cosa para mirar: qué hacen los miembros de la American Opportunity Alliance, una red de megadonantes republicanos, después escuchar tonos de los campos de Trump y Haley esta semana.
Un gigante del juego duplica su apuesta por EE. UU.
Flutter, el gigante del juego que cotiza en bolsa y propietario del sitio de apuestas deportivas FanDuel, comenzará a cotizar en la Bolsa de Nueva York el lunes. Quiere que la cotización en EE.UU. sea su principal, mientras que la actual en la Bolsa de Valores de Londres pasaría a ser secundaria.
Está buscando aumentar su posición en el floreciente mercado de juegos de azar de EE. UU. Más allá de eso, Flutter parece ser la última empresa europea en apostar a que puede conseguir una valoración más alta cruzando el Atlántico.
El sector del juego estadounidense alcanzó un récord $60 mil millones en ingresos el año pasadotras una decisión de la Corte Suprema de 2018 que efectivamente permitió a los estados legalizar las apuestas deportivas.
FanDuel es una de las principales empresas en el negocio de las apuestas deportivas, aunque su cuota de mercado era superado el año pasado por su archirrival, DraftKings, cuyas acciones subieron más del 150 por ciento durante el año pasado.
Estados Unidos ya es el mayor mercado de Flutter por ingresos, y la empresa cuenta con crecer allí. “Son en gran medida una empresa que ahora se define por la oportunidad de Estados Unidos”, dijo a DealBook Chris Grove, socio de la firma consultora Eilers & Krejcik Gaming. “Tiene sentido que quieran cotizar en la bolsa de Estados Unidos”.
Y cotizar en EE. UU. podría reforzar la valoración de Flutter. dada la mayor liquidez y la mayor variedad de inversores que juegan en los mercados estadounidenses. La compañía “cree que deberían obtener el tipo de valoración que disfruta DraftKings”, dijo Grove.
Es un recordatorio de cómo la Bolsa de Valores de Londres ha sufrido cuando varias empresas huyeron a las bolsas estadounidenses durante el año pasado, en parte por preocupaciones sobre su valoración. (David Schwimmer, director de la Bolsa de Londres, ha llamó a esa creencia un “mito”.)
¿Deberían los sindicatos apoyar las fusiones?
Cuando el poderoso sindicato Communications Workers of America soportado Tras la adquisición de Activision por parte de Microsoft, argumentó que el acuerdo beneficiaría a “los trabajadores de la empresa y al mercado laboral de los videojuegos en general”. Su respaldo se sumó a los extensos esfuerzos políticos de Microsoft para lograr la aprobación del acuerdo, que se cerró el mes pasado.
Semanas después, Activision anunció que despediría a 1.900 trabajadores, o alrededor del 9 por ciento de su fuerza laboral. Los comentaristas y otras personas señalaron los recortes como otro ejemplo de por qué los sindicatos no deberían apoyar las fusiones.
Microsoft llegó a un acuerdo inusualmente favorable a los trabajadores con la CWA Bajo la amplio acuerdo, el gigante tecnológico acordó adoptar un enfoque “neutral” en los esfuerzos por sindicalizar a los empleados. Los defensores laboristas esperaban que el acuerdo creara un precedente que se extendiera más allá de Microsoft.
El apoyo sindical tiene una gran demanda entre los negociadores. Las empresas que buscan realizar transacciones en la era Biden esperaban obtener el respaldo de estos grupos para ganarse el favor de una Casa Blanca que es vista como pro-sindicato. Eso puede dar a los grupos laborales influencia para exigir ciertas concesiones, al tiempo que les brinda la oportunidad de ampliar sus listas de miembros, dijo a Dealbook Harry Katz, experto en relaciones laborales en Cornell.
Pero esos respaldos no siempre protegen los empleos. El año pasado, el Proyecto de Libertades Económicas Estadounidenses, un grupo de expertos progresista, instó a los reguladores considerar el trabajo como parte de las revisiones antimonopolio, citando acuerdos que los sindicatos apoyaron pero que luego fueron seguidos por despidos, incluidos US Airways y American Airlines y Albertsons y Safeway.
“Como regla general, los sindicatos no deberían apoyar las fusiones”, Matt Stollerescribió el director de investigación de la AELP en las redes sociales después de que se anunciaran los despidos en Activision.
Los despidos de Activision no se produjeron en el vacío, ya que muchas empresas de tecnología están recortando su fuerza laboral. Eso puede dificultar saber qué despidos atribuir al acuerdo y cuáles a tendencias más amplias de la industria.
“Los despidos que afectan a los trabajadores de videojuegos en Microsoft hoy en día no son un hecho aislado”, dijo a DealBook Beth Allen, representante de CWA. “El acuerdo de neutralidad que CWA negoció con Microsoft sigue siendo el mejor camino para que los trabajadores de videojuegos en cualquier lugar de EE. UU. logren seguridad laboral y protección contra despidos”.
LA LECTURA RÁPIDA
Ofertas
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Se dice que Reddit está sopesando una valoración de al menos 5 mil millones de dólares para su salida a bolsa prevista (Bloomberg)
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Holcim, un gigante suizo de materiales de construcción, planea escindir sus operaciones en América del Norte, valorando potencialmente ese negocio en más de 30 mil millones de dólares. (WSJ)
Política
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Varios de los miembros de la administración Biden altos funcionarios comerciales Según se informa, están siendo expulsados por la frustración por el progreso en el logro de los objetivos de la Casa Blanca. (Político)
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Una nota a pie de página en un expediente judicial en uno de los casos de fraude de Donald Trump planteó la cuestión de si una deuda que tenía la empresa del expresidente realmente existió. (Bestia diaria)
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