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El aumento del petróleo repercute en los mercados mundiales
El precio del crudo Brent volvió a subir el viernes, llegando en un momento a superar los 91 dólares el barril. Las crecientes tensiones en Medio Oriente han llevado el índice de referencia global a niveles alcanzados por última vez en octubre.
Eso plantea un problema potencial para el presidente Biden antes de las elecciones y plantea nuevas preguntas sobre cuándo comenzará la Reserva Federal a recortar las tasas de interés.
Algunos analistas creen que el repunte del petróleo apenas comienza, creando un nuevo riesgo de inflación para los banqueros centrales que luchan por mantener bajo control los aumentos de precios. JPMorgan Chase pronóstico la semana pasada que el petróleo subiría por encima de los 100 dólares en septiembre. Y, en una mala señal para los automovilistas, precios de la gasolina en los EE. UU. han aumentado un 6 por ciento en el último mes, justo antes de la temporada de conducción de verano en América del Norte.
Los observadores del mercado han estado preocupados por un conflicto más amplio en Medio Oriente después de que Hamas atacara a Israel el 7 de octubre. Más recientemente, los comerciantes de petróleo se han estado preparando para represalias iraníes después de que un israelí Ataque aéreo contra el consulado de Teherán en Damasco, Siria.
“Si tenemos un conflicto directo entre Israel e Irán, eso es algo que probablemente restringirá el suministro de petróleo proveniente de Medio Oriente”, dijo Matt Maley, analista de Miller Tabak + Co. le dijo a Bloomberg.
Ese nerviosismo fue evidente el jueves. Las acciones cayeron y los precios del crudo subieron después de que la Casa Blanca revelara detalles de La tensa llamada telefónica de Biden con el Primer Ministro Benjamín Netanyahu de Israel, en el que el presidente exigió que se hiciera más para proteger a los civiles y a los trabajadores humanitarios en Gaza.
El S&P 500 va camino de su peor desempeño semanal desde octubre, según datos del Deutsche Bank. Los inversores están preocupados por cómo el aumento de los precios de la energía podría arruinar las perspectivas de la Reserva Federal sobre el recorte de las tasas de interés.
Otro factor importante a tener en cuenta: el informe de empleos sale a las 8:30 am, hora del Este, y es probable que revele nuevas pistas sobre el crecimiento salarial.
ESTO ES LO QUE ESTÁ PASANDO
¿Alphabet está sopesando un mega acuerdo publicitario? La empresa matriz de Google ha discutido una oferta pública de adquisición de HubSpot, un fabricante de software de marketing online cuyo valor de mercado supera los 33.000 millones de dólares, según Reuters. Una adquisición sería la mayor jamás realizada por Alphabet y un raro ejemplo de un gigante tecnológico que busca una adquisición gigante mientras enfrenta un duro escrutinio antimonopolio en Washington y el extranjero.
Ford retrasa la producción de varios modelos de vehículos eléctricos. El fabricante de automóviles dijo que se centraría en fabricar más automóviles y camionetas híbridos, ya que paraliza la fabricación de al menos dos líneas totalmente eléctricas. Es la última compañía automotriz en retirarse de los vehículos eléctricos en medio de ventas más lentas de lo esperado debido al costo, la ansiedad por el alcance y más.
Se dice que Nelson Peltz se lleva un considerable premio de consolación por su pelea en Disney. El inversor activista obtuvo un beneficio en papel de unos 300 millones de dólares de su batalla de 16 meses con el gigante de los medios, informó The Wall Street Journal. Eso puede reducir el dolor de que Peltz no consiga ningún puesto en la junta directiva de Disney, aunque la ganancia de aproximadamente 40 por ciento en el precio de las acciones que representa es aproximadamente igual al rendimiento del S&P 500 durante el mismo período.
Una “partida de ajedrez” en la Paramount
Cuando una empresa evalúa un acuerdo que involucra a la gerencia o a un accionista mayoritario, piense La adquisición de Nabisco por parte de RJR — normalmente nombra un comité especial de miembros de la junta directiva para sopesar qué hacer.
Ese es el caso de las conversaciones de Paramount para fusionarse con el estudio Skydance. El grupo reunido enfrenta demandas competitivasBen Mullin del Times y Lauren Hirsch de DealBook escriben: aceptar un acuerdo que su accionista mayoritaria, Shari Redstone, quiere, pero también equilibrarlo con lo que es mejor para los demás accionistas.
La compleja estructura de propiedad de Paramount complica las cosas. Redstone controla el gigante de los medios a través de su holding, National Amusements, que posee una clase de acciones con supervotación. Pero National Amusements posee sólo una pequeña fracción de las acciones de Paramount. en general Comparte.
Redstone ha respaldado un acuerdo con Skydance, que también compraría la participación de National Amusements, probablemente por una prima. Pero Paramount también recibió una propuesta de la firma de inversión Apollo Global Management para comprar toda la empresa por 26.000 millones de dólares, que Paramount ignoró, en medio de preguntas sobre cómo se financiaría.
Muchos inversores parecen descontentos con cómo van las cosas. Las acciones de Paramount cayeron un 8,5 por ciento el jueves, después de que CNBC informara que un acuerdo con Skydance podría requerir que la compañía recaudar más capital. “Es más que desconcertante ver a la junta directiva de Paramount ignorar una oferta en efectivo por el 100 por ciento de Paramount”, dijo al Times el analista de medios Rich Greenfield.
Algunos accionistas destacados ya han intervenido:
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Mario Gabelli, cuya empresa de gestión de activos posee el 10 por ciento de las acciones con derecho a voto de Paramount, dice que no está a favor de una venta ahora porque cree que la empresa está infravalorada.
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John Rogers Jr., cuya empresa poseía el 1,8 por ciento de las acciones de Paramount al 31 de diciembre, dice que está abierto a una transacción con Skydance.
El destino de Paramount dependerá de su comité especial, compuesto por directores independientes. Un grupo así, al menos sobre el papel, tiene mucho poder, ya que puede decidir no recomendar la oferta de Skydance.
Esos directores tienen que jugar una partida de ajedrez, según Jim Woolery, un veterano negociador que dirige la firma asesora Woolery & Company. Eso puede significar utilizar el interés de Apollo como palanca para obtener condiciones más favorables de Skydance.
El comité también podría negociar una tarifa de ruptura baja en cualquier acuerdo, así como una cláusula de compra que le permita buscar ofertas de adquisición más altas en otros lugares.
Un gran objetivo es evitar litigios largos y costosos. El inversor activista Carl Icahn atado la venta de Dell durante meses en 2013 argumentando que la transacción fue injusta para la mayoría de los accionistas.
Redstone parece consciente de ese riesgo y deja las deliberaciones sobre el futuro de Paramount al comité especial. Pero está claro que ella es una vendedora en cualquier caso, incluso si la junta se opone a la oferta de Skydance.
Hacer una pausa en las normas climáticas
La SEC ha sido criticada por los estados rojos y los grupos de presión empresarial desde que aprobó nuevas reglas el mes pasado que requieren que las empresas revelen sus riesgos climáticos.
El futuro de los mandatos verdes, una parte importante de la agenda política del presidente Biden, parece menos seguro después de que la agencia tomó la inusual medida de deteniéndolos el jueves.
El creciente riesgo legal puede haberle dejado pocas opciones, según Joseph Grundfest, profesor de derecho de Stanford y ex comisionado de la SEC. “Es probable que la comisión haya olido el café” y haya suspendido voluntariamente sus reglas antes de que se le ordenara hacerlo, dijo a DealBook.
Más de 30 partidos cuestionan las nuevas reglas, que exigen una mayor transparencia sobre los riesgos climáticos que enfrentan las empresas. (Los oponentes incluyen empresas de energía y grupos industriales). Cuando se introdujeron las reglas por primera vez, Gary Gensler, presidente de la SEC, dijo que ayudar a proteger billones en dinero de los inversores.
Posteriormente, un grupo de fiscales generales estatales republicanos demandó a la agencia, argumentando que se había extralimitado en su autoridad y que las empresas ya revelan suficientes datos sobre el riesgo climático a los inversores. Sus homólogos de los estados controlados por los demócratas han defendió las reglas.
La SEC dice que no dará marcha atrás. “Al emitir una suspensión, la comisión no se aparta de su opinión de que las reglas finales son consistentes con la ley aplicable y dentro de la autoridad de larga data de la comisión”, escribió la agencia en su orden. Añadió que “seguirá defendiendo vigorosamente la validez de las normas finales ante los tribunales”.
Mientras tanto, las empresas ya enfrentan mayores requisitos de divulgación climática. en la UE y California. Mandatos similares están pendientes en Nueva York e Illinois.
La política podría complicar el futuro de tales mandatos. Si los republicanos recuperan la Casa Blanca, se espera una revocación o dilución de las reglas de la SEC, dijo Jane Norberg, socia de Arnold & Porter que anteriormente trabajó en la comisión.
¿Quién pagará el derrumbe del puente de Baltimore?
El presidente Biden visitará el puente Francis Scott Key derrumbado en Baltimore el viernes para observar los daños causados por un accidente mortal cuya reparación costará miles de millones. Biden prometió que el gobierno federal pagaría el “costo total” después de que un carguero chocara contra el puente, pero el pelea por reclamaciones de seguros ha comenzado y podría tardar años en resolverse.
El canal de envío será parcialmente reabierto a fín de mes, dijeron las autoridades el jueves. Agregaron que esperaban que el carril estuviera completamente despejado a finales de mayo, facilitando presión sobre las empresas que han tenido que buscar alternativas a uno de los puertos más grandes de la Costa Este.
Averiguar quién tiene que pagar la cuenta será costoso y complicado. Las aseguradoras y reaseguradoras podrían verse afectadas por hasta 4 mil millones de dólares, dijeron expertos de la industria al Times.
La disputa legal comenzó esta semana cuando el propietario del barco, con sede en Singapur, y el operador presentaron una petición ante un tribunal estadounidense para limitar su responsabilidad a 43,7 millones de dólares. Citaron una ley de 1851 que permite a los propietarios de buques limitar en gran medida los daños financieros al valor de un barco después de un accidente, siempre que el propietario no tenga la culpa.
Si se determinara que el armador es responsable, el cálculo cambiaría:
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Los primeros 10 millones de dólares de las reclamaciones estarían cubiertas por su aseguradora, una asociación mutua llamada Britannia P&I Club. Esto podría incluir cobertura por muerte, remoción de escombros, daños a la propiedad y daños a la carga.
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Costos posteriores y hasta $100 millones sería compartido por miembros del Grupo Internacional de Clubes P&I con sede en Londres, una asociación que asegura alrededor del 90 por ciento del tonelaje oceánico mundial.
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Más allá de eso, docenas de reaseguradoras cubrirían costos de hasta aproximadamente 3 mil millones de dólares. Algunas reaseguradoras esperan que las empresas que deseen presentar reclamaciones puedan utilizar esa cifra tan publicitada como objetivo.
Los costos son grandes, pero no son una sentencia de muerte para la industria de reaseguros. El sector se ha enfrentado a reclamaciones mucho mayores en los últimos años (en 2022, el huracán Ian causó más de 50.000 millones de dólares en pérdidas aseguradas) y los responsables de las políticas esperan que pueda cubrir los pagos sin necesidad de apoyo gubernamental.
La Casa Blanca dijo que los responsables rendirían cuentas, pero que no iba a esperar para comenzar la reconstrucción.
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